по Западной Европе и Северной Америке (они мало чем отличаются от приведенных здесь цифр по Европе и Америке) и по каждой стране в отдельности см. в дополнительной таблице S2.2, доступной онлайн.

96

См.: Gordon R. Is US economic growth over? Faltering innovation confronts the six headwinds // NBER Working Paper. 2012.

97

Следует подчеркнуть, что ежегодные темпы роста мирового производства на душу населения, которые оценивались в 2,1 % с 1990 по 2012 год, сокращаются до 1,5 %, если принимать в расчет только рост производства на взрослого человека. Это автоматически вытекает из того факта, что демографический рост увеличивается с 1,3 % до 1,9 % в год за тот же период, если учитывать не все население в целом, а только взрослых. Значение демографического вопроса становится очевидным, если таким же образом разложить рост мирового ВВП, составляющий 3,4 % в год. См. техническое приложение.

98

Лишь Тропическая Африка и Индия будут отставать. См. техническое приложение.

99

См. главу 1, графики 1.1 и 1.2.

100

Закон от 25 жерминаля четвертого года (14 апреля 1796 года) подтвердил серебряное содержание франка, а закон от 17 жерминаля одиннадцатого года (7 апреля 1803 года) установил двойной паритет: франк стоил 4,5 грамма чистого серебра и 0,29 грамма золота (т. е. соотношение золота к серебру составляло 1 к 15,5). Название «франк жерминаль» новая монета получила в законе 1803 года, который был принят через несколько лет после создания Банка Франции (1800 год). См. техническое приложение.

101

Согласно золотому стандарту, действовавшему с 1816 по 1914 год, фунт стерлингов стоил 7,3 грамма чистого золота, или ровно 25,2 золотых франка. С биметаллизмом, основанным на золоте и серебре, связаны некоторые сложности, которых мы здесь касаться не будем.

102

До 1971 года фунт стерлингов делился на 20 шиллингов, каждый из которые в свою очередь стоил 12 пенсов (т. е. в фунте было 240 пенсов). Гинея стоила 21 шиллинг, или 1,05 фунта. Она иногда использовалась в бытовом общении, особенно когда речь шла о некоторых тарифах на услуги представителей свободных профессий или о ценах дорогих магазинов. Во Франции турский ливр также делился на 20 денье и 240 су до реформы 1795 года, которая ввела десятичную систему. После нее франк стал делиться на 100 сантимов, которые в XIX веке иногда называли «су». В XVIII веке существовал луидор, который стоил 20 турских ливров, т. е. приблизительно соответствовал фунту стерлингов. Использовался также и экю, который стоил три турских ливра до 1795 года, а затем, с 1795 по 1878 год, обозначал серебряную монету стоимостью пять франков. Если учесть, с какой легкостью писатели переходили от одной монеты к другой, то создается впечатление, что люди той эпохи блестяще разбирались в этих тонкостях.

103

Приведенные нами расчеты отражают средний национальный доход на одного взрослого, который нам кажется более показательным, чем средний национальный доход на душу населения. См. техническое приложение.

104

Во Франции средний доход составлял 700–800 франков в год в 1850-1860-е годы и 1300–1400 франков в год в 1900–1910 годы. См. техническое приложение.

105

Согласно имеющимся расчетам (прежде всего Кинга и Петти в Великобритании и Вобана и Буагильбера во Франции), сельскохозяйственные строения и скот в XVIII веке составляли около половины того, что мы определяем как «другой внутренний капитал». Если исключить эти элементы и сосредоточиться на промышленности и услугах, то рост других видов внутреннего несельскохозяйственного капитала окажется столь же сильным, как и рост жилищного капитала (и даже немного большим).

106

Операции с недвижимостью, которые проводил Бирото в районе церкви Мадлен, — хороший тому пример.

107

Можно вспомнить о макаронной фабрике отца Горио или о парфюмерном деле Бирото.

108

Все подробные данные доступны онлайн.

109

См. техническое приложение.

110

Подробные ежегодные данные по торговому и платежному балансу Великобритании и Франции доступны онлайн в техническом приложении.

111

Чистые внешние позиции обеих стран с 1950-х годов почти все время варьировались в диапазоне от -10 до +10 % от национального дохода, т. е. были в 22 раза меньше, чем в Прекрасную эпоху. Сложности, связанные с измерением чистых внешних позиций в современном мире (к ним мы вернемся ниже), не ставят этот факт под сомнение.

112

Точнее, при среднем доходе в 30 тысяч евро среднее имущество в 1700 году составляло бы порядка 210 тысяч евро (около семи лет дохода, а не шести), из которых 150 тысяч евро приходилось бы на сельскохозяйственные земли (около пяти лет дохода, если включать сюда хозяйственные постройки на фермах и скот), 30 тысяч — на жилую недвижимость и 30 тысяч на другие вид внутреннего капитала.

113

В 1910 году на средний доход в 30 тысяч евро также приходилось бы порядка 210 тысяч евро имущества (семь лет дохода), а другие виды внутреннего капитала составляли бы скорее 90 тысяч евро (три года дохода), а не 60 тысяч (два года дохода). Мы намеренно упростили и округлили все приведенные здесь цифры. Подробные данные см. в техническом приложении онлайн.

114

Если точнее, то в Великобритании государственные активы составляют 93 % национального дохода, а долги — 92 %, т. е. чистое государственное имущество равно 1 %; во Франции государственные активы достигают 145 % национального дохода, а долги — 114 %, т. е. чистое государственное имущество равно 31 %. Подробные ежегодные данные по обеим странам см. в техническом приложении.

115

См.: Crouzet F. La Grande Inflation. La monnaie en France de Louis XVI a Napoleon. Fayard, 1993.

116

В целом в период с 1815 по 1914 год первичный профицит бюджета Великобритании в среднем составлял от двух до трех пунктов ВВП и покрывал уплату процентов по долгу на ту же сумму (совокупные расходы на образование в ту эпоху не достигали двух процентов ВВП). Подробные ежегодные данные по первичному и вторичному бюджетному дефициту и по эволюции доходности государственного долга в течение этого периода см. в техническом приложении.

117

На эти две серии платежей приходится основная доля увеличения государственного долга Франции в XIX веке. Данные по суммам и источники см. в техническом приложении.

118

С 1880 по 1914 год во Франции проценты по долгу превосходили британские показатели. Подробные ежегодные данные по государственному дефициту в обеих странах см. в техническом приложении.

119

Вытеснение частных инвестиций государственными расходами (англ.). — Примеч. пер.

120

Тем не менее страницы, которые Рикардо посвятил этому вопросу в «Началах политической экономии и налогового обложения» (1817), не до конца ясны. См. также интересный ретроспективный анализ этого эпизода, предложенный в: Clark G. Debt, deficits, and crowding out: England, 1727–1840 // European Review of Economic History. 2001.

121

См.: Вагго R. Are government bonds net wealth? // Journal of Political Economy. 1974; а также: Government spending, interest rates, prices, and budget deficits in the United Kingdom, 1701–1918 // Journal of Monetary Economics. 1987.

122

См.: Samuetson P. Economics. 8th ed. 1970. P. 831.

123

См.: Andrieu С., Le Van L, ProstA. Les Nationalisations de la Liberation: de I’utopie au compromis. FNSP, 1987; и Piketty T. Les Hauts Revenus en France au XXе siecle… R 137–138.

124

Полезно ознакомиться с расчетами национального капитала, проводившимися в Великобритании на протяжении всего XX века по мере того, как форма и масштабы государственных активов и пассивов кардинально менялись. См. прежде всего: Campion Н. Public and Private Property in Great Britain. Oxford University Press. 1939; Reveil J. The Wealth of the Nation. The National Balance Sheet of the United Kingdom, 1957–1961. Cambridge University Press. 1967. Этот вопрос не вставал во времена Гиффена, настолько преобладание частного капитала было очевидным. Ту же эволюцию можно наблюдать во Франции, например по исследованию, которое Дивизиа, Дюпен и Руа опубликовали в 1956 году и которое получило очень точное название «В поисках потерянного франка»; в третьем томе, посвященном имуществу во Франции, авторам стоило большого труда продолжить расчеты, произведенные Кольсоном в Прекрасную эпоху.

125

Представленные здесь графики показывают долгосрочные изменения на основе оценок с десятилетним интервалом и не отражают чрезвычайные ситуации, которые продолжались всего несколько лет. Полные ежегодные данные см. в техническом приложении.

126

Средний показатель инфляции в 17 % в год между 1913 и 1950 годами не учитывает 1923 год (когда цены увеличились в сто миллионов раз между началом и концом года).

127

По объемам продаж ей лишь немного уступают General Motors, Toyota и Renault-Nissan (каждая из этих компаний продала около восьми миллионов автомобилей в 2011 году). Французскому государству также по-прежнему принадлежит около 15 % капитала Renault (третий производитель автомобилей в Европе после Volkswagen и Peugeot).

128

Поскольку имеющиеся данные ограниченны, это расхождение, возможно, отчасти объясняется различными статистическими погрешностями. См. техническое приложение.

129

См„например: Albert М. Capitalisme contre capitalisme. Seuil, 1991.

130

См., например: Duval G. Made in Germany. Seull, 2013.

131

См. техническое приложение.

132

Разница с временами Рикардо заключается в том, что в 1800-1810-е годы британские собственники были достаточно состоятельны, чтобы создать дополнительные частные накопления, которые позволили поглотить дефицит государственного бюджета без последствий для национального капитала. Бюджетный дефицит в Европе 1914–1945 годов, напротив, имел место тогда, когда имущество и частные накопления уже были серьезно подорваны множеством потрясений; кроме того, падение национального капитала усугублялось государственной задолженностью.

133

См. техническое приложение.

134

Токвиль де А. Демократия в Америке / пер. с франц. Д. П. Олейника. Е. П. Орловой, И. А. Малаховой, И. Э. Иванш, Б. Н. Ворожцова; предисл. Гарольда Дж. Ласки. М.: Прогресс, 1992. С. 404, 421.

135

На графиках 3.1,3.2,4.1.4.6 и 4.9 положительные имущественные позиции по отношению к остальному миру (периоды, когда чистый зарубежный капитал был положительным) окрашены в белый цвет, а отрицательные — в темно-серый (периоды, когда положительным был долг перед заграницей). Полные данные, использованные для составления этих графиков, приведены в техническом приложении, доступном онлайн.

136

См. дополнительные графики S4.1-S4.2 (доступны онлайн).

137

Тем не менее следует подчеркнуть, что учет чистого зарубежного капитала скрывает масштабы взаимного участия между странами, к которому мы вернемся в следующей главе.

138

О реакции на европейские инвестиции в США в XIX веке см., например: Wilkins М. The History of Foreign Investment in the United States to 1914. Harvard University Press, 1989. Chapter 16.

139

На Севере рабов было всего несколько десятков тысяч. См. техническое приложение.

140

Если каждый индивид рассматривается как субъект, то рабовладение (которое может считаться крайней формой долга одного индивида перед другим) не увеличивает национальное имущество, равно как и совокупность частных или государственных долгов (долги являются частью пассивов одних индивидов и активов других лиц, а значит, в глобальном масштабе они уравновешиваются).

141

Количество рабов, освобожденных во французских колониях в 1848 году, оценивается в 250 тысяч человек (т. е. менее 10 % от числа рабов в Соединенных Штатах). Однако, как и в США, формы юридического неравенства сохранялись в течение долгого времени после формального освобождения: например, на