1 % (то же касается 0,01 % в рамках 0,1 % и т. д.): коэффициент 3,5, напротив, означает, что они богаче более чем в пять раз. Все это объясняется в техническом приложении, где также приведены графики, отражающие историческую эволюцию коэффициентов Парето в течение всего XX века в разных странах, указанных в WTID.
355
Это соответствует уровню жизни, на поддержание которого ежегодно требуется 2–2.5 миллиона евро в мире, где средняя зарплата составляет около 24 тысяч евро (две тысячи евро в месяц). См. техническое приложение.
356
Можно отметить, что парижская недвижимость (которая в те времена была по преимуществу жилой) была недоступна для владельцев средних и небольших состояний, которые были единственными, для кого провинциальная недвижимость — и особенно сельскохозяйственные земли — все еще имела некоторое значение. Цезарь Бирото. отвергший предложение жены сделать такое старомодное вложение, как покупка хороших земель близ Шинона, хотел выглядеть дерзким и прозорливым. Такое решение дорого ему стоило.
Более подробная версия таблицы 10.1, отражающая сильный рост зарубежных активов в период с 1872 по 1912 год, особенно на уровне крупных портфелей, представлена онлайн в таблице S10.4
357
Налог национальной солидарности, введенный постановлением от 15 августа 1945 года, предусматривал чрезвычайный сбор со всех состояний, рассчитанных 4 июня 1945 года, по ставке, достигавшей 20 % для самых крупных состояний, и чрезвычайный сбор со всех номинальных состояний, нажитых в период с 1940 по 1945 год, по ставке, доходившей до 100 % для самых крупных состояний такого рода. На практике, учитывая очень сильную инфляцию (цены выросли более чем в три раза с 1940 по 1945 год), этот сбор лишал 100 % имущества всех тех, кто обеднел недостаточно, как. впрочем, признавал и социалист Андре Филип, входивший в состав временного правительства генерала де Голля. Он объяснял, что данный сбор неизбежно должен взиматься «с тех, кто не обогатился, и, возможно, даже с тех, кто в денежном выражении обеднел в том смысле, что их состояние не увеличилось настолько же, насколько выросли цены, но кто сумел сохранить свое состояние в целом, в то время как многие французы потеряли все» (см.: «L’Annee politique 1945», p. 159).
358
См. техническое приложение.
359
См. прежде всего: Piketty Т. Les Hauts Revenus en France au XXe siecle. P. 396–403. См. также: Он же. Income inequality in France, 1901–1998.
360
См. моделирование, описанное в: Dell F. L’Allemagne inegale… См. также: Он же. Top incomes in Germany over the 20th century // Journal of the European Economic Association. 2005.
361
Мы исключаем кражи и ограбления, которые, впрочем, играли в истории некоторую роль. О частном присвоении природных ресурсов речь пойдет в следующей главе.
362
Чтобы показать длительную эволюцию, мы сосредоточились на средних показателях за каждое десятилетие. Ежегодные данные доступны онлайн. Технические и методологические аспекты этого исследования подробнее изложены: Piketty Т. On the long-run evolution of inheritance: France 1820–2050; сокращенная версия была опубликована в «Quarterly Journal of Economics» за 2011, Эти документы приведены в техническом приложении.
363
Дальнейшее изложение носит несколько более технический характер, чем текст предшествующих глав (хотя оно необходимо для понимания наблюдаемых процессов), и некоторые читатели, возможно, решат перелистать несколько страниц и перейти непосредственно к последствиям этих процессов и к анализу ситуации, складывающейся в XXI веке, в контексте монолога Вотрена и дилеммы Растиньяка.
364
Показатель ? был скорректирован для того, чтобы можно было учесть дарения, сделанные до смерти (ем. ниже).
365
То есть если каждый год умирает один взрослый из пятидесяти. Поскольку несовершеннолетним. как правило, принадлежит очень мало имущества, то проще проводить разложение на основе уровня смертности среди взрослых (и определять ? также только на основе взрослых). Затем нужно сделать небольшую поправку для того, чтобы учесть имущество несовершеннолетних. См. техническое приложение.
366
Об этом см.: Beckert J. Inherited Wealth… P. 291.
367
Беккер никогда открыто не высказывал мысль о том, что повышение роли человеческого капитала привело к сокращению значения наследства, однако подспудно она часто прослеживается в его трудах. Так, он регулярно отмечал, что общество стало «более меритократическим», поскольку выросло значение образования (при этом никаких уточнений он не давал). Беккер также является автором теоретических моделей, в которых наследство позволяет родителям помочь менее одаренным детям, обладающим меньшим человеческим капиталом, а значит, способствует снижению неравенства. Однако, учитывая чрезвычайную вертикальную концентрацию наследства (верхняя дециль по-прежнему владеет более чем 60 % имущества, которое можно передать по наследству, в то время как нижняя половина не владеет практически ничем), этот эффект горизонтального перераспределения среди богатых братьев и сестер (он, впрочем, плохо прослеживается по имеющимся данным, которыми Беккер практически не пользуется) не может перевесить чашу весов. См. техническое приложение.
368
Разумеется, если исключить потери, связанные с войнами, которые здесь незаметны, т. е. на графике показаны средние показатели за десятилетие. Ежегодные серии см. в техническом приложении.
369
Ежегодно во Франции рождается около 800 тысяч человек (от 750 до 850 тысяч; никакой тенденции к выходу за эти пределы ни в одну, ни в другую сторону не наблюдается) с конца 1940-х до начала 2010-х годов, и, согласно официальным прогнозам, эти цифры сохранятся на протяжении всего XXI века. В XIX веке количество рождений приближалось к одному миллиону, однако, учитывая высокий уровень детской смертности, размер поколений. достигавших взрослого возраста, практически не изменился с конца XVIII века, если исключить сильное снижение в годы войн и в межвоенный период. См. техническое приложение.
370
Теория «уровня деволюции наследства» была особенно популярна во Франции в 1880-1910-е годы и нашла отражение прежде всего в работах Фовиля, Кольсона и Левас-сера, которые с удовлетворением отмечали, что их оценки национального имущества (полученные путем инвентаризации активов) приблизительно в 30 раз превосходили ежегодный аннуитет наследства. Этот метод, который иногда называют «estate multiplier» («мультипликатор наследства»), также использовался в Великобритании, прежде всего Гиффеном, хотя британские экономисты, располагавшие меньшим объемом данных по наследству, предпочитали опираться на оборот доходов с капитала, рассчитанный на основе шедулярного подоходного налога.
371
На практике эти две формы богатства часто смешиваются в одних и тех же долгосрочных финансовых продуктах (что отражает разнообразные мотивы их владельцев). Во Франции договоры о страховании жизни могут включать в себя часть капитала, которая может быть передана детям, и другую часть — как правило, очень небольшую, — которая представляет собой своего рода ежегодную ренту (ее выплата прекращается со смертью владельца). В Великобритании и в США различные виды капитала, откладываемого на пенсию, и пенсионные фонды все чаще включают в себя часть, которую можно выкупить и передать по наследству.
372
Согласно расхожему выражению, распределительная пенсия — это «имуществотех, у кого нет имущества». В четвертой части книги (в тринадцатой главе) мы вернемся к анализу различных пенсионных систем.
373
Подробные данные по этому вопросу см.: Piketty Т. On the long-run evolution of inheritance.
374
Полные ежегодные данные доступны онлайн.
375
Уточним, что в этих расчетах учитывается довольно существенная поправка на разницу в смертности (т, е. на тот факт, что богатые люди в среднем живут дольше), которая является важным феноменом, но не служит объяснением положения описанной здесь возрастной группы. См. техническое приложение.
376
То есть они будут такими же, как и в период с 1980 по 2010 год.
377
Это предполагает сохранение доли капитала в национальном доходе на среднем уровне, характерном для периода с 1980 по 2010 год, и сохранение современной налоговой системы. См. техническое приложение.
378
Другие варианты и сценарии эволюции представлены в техническом приложении.
379
Одни любят имущество, другие предпочитают автомобили или оперу.
380
Можно позволить себе сберегать больше тогда, когда располагаешь более высокой зарплатой, или когда не надо снимать квартиру, или же когда наличествуют оба этих условия
381
Например, при одинаковом доходе люди, не имеющие детей, накапливают столько же, сколько остальные.
382
Или даже ниже, если вычесть все увеличивающуюся долю национального дохода, которая направляется на пенсии и на здравоохранение.
383
Более точное техническое описание этой модели, которая преследует цель воспроизвести эволюцию размеров имущества по возрастным группам (принимая как данность собственно макроэкономическую и демографическую эволюцию), см. в техническом приложении.
384
Если говорить точнее, то можно показать, что соотношение ? х m приближается к 1/Н, когда рост снижается, какой бы ни была продолжительность жизни. При соотношении между капиталом и доходом ?, равном 600–700 %, очевидно, почему оборот наследства bу стремится вернуться к значениям bу = ?/Н, равным 20–25 %. Таким образом, предположение о «деволюции наследства», высказывавшееся экономистами XIX века, оказывается справедливым для общества с низким ростом. См. техническое приложение.
385
В действительности дело обстоит несколько сложнее, поскольку мы учитываем тот факт, что некоторые наследники потребляют часть своего наследства; вместе с тем мы включаем в наследственные состояния полученную с них суммарную доходность (в рамках имущества, принадлежащего наследникам: если все полученные состояния полностью капитализировать, в том числе и доходность, потребляемая наследниками, например в виде сэкономленных арендных платежей, то результат явно превзошел бы 100 % общего капитала). Расчеты, произведенные на основе различных определений, см. в техническом приложении.
386
Тан, когда мы констатируем, что оборот наследства равен 20 % располагаемого дохода, это, разумеется, не означает, что всякий человек ежегодно получает 20 % дополнительных доходов за счет планомерного оборота наследства и дарений. Это означает, что каждый человек несколько раз в своей жизни — обычно когда умирают оба его родителя, а иногда и в виде различных дарений — получает намного более существенные суммы, равные, скажем, нескольким годам его дохода, и что в целом эти наследства и дарения каждый год равны 20 % располагаемого дохода всех домохозяйств.
387
Как и во второй части книги, замещающие доходы (пенсии по старости и пособия по безработице) были включены в трудовые доходы.
388
Все ресурсы были капитализированы в возрасте 50 лет, но если мы применяем одинаковую доходность для капитализации различных ресурсов, выбор референтного возраста не имеет никакого значения для расчета доли имущества и труда в целом. Вопрос о неравенстве в доходности капитала будет рассмотрен в следующей главе.
389
Подробный анализ связей между этими пропорциями см. в техническом приложении. Тот факт, что оборот наследства (до 20–25 % национального дохода) и доходы с капитала (как правило. 25–35 % национального дохода) иногда могут достигать сопоставимых размеров. следует считать совпадением, вытекающим из специфических демографических и технологических параметров (сбалансированный оборот наследства by = ?/Н обусловлен соотношением между капиталом и доходом и длительностью поколений, тогда как сбалансированная доля капитала ? обусловлена производственной функцией).
390
Как правило, на 50 % самых низких трудовых доходов приходится около 30 % от всех трудовых доходов (см. седьмую главу, таблицу 7.1), а значит, средняя зарплата в этой группе составляет около 60 % от средней зарплаты (т. е. 4О—50 % среднего национального дохода, если учесть тот факт, что трудовые доходы обычно составляют около 65–75
