уровень деловой активности, по крайней мере, когда внутренний спрос в стране не насыщен, теснее оказывается связанным с импортом, а не экспортом. Кстати говоря, именно по такой причине во времена экономического подъёма импорт страны растёт, а в периоды трудностей развития, соответственно, уменьшается.
Необходимо отметить, что тут всякие лёгкие пути в виде «товарный демпинг» или экспорта по заниженным ценам относительно внутреннего рынка, возможно, с компенсацией разницы даже дотациями из государственного бюджета, ни к чему хорошему не приведут. Подобные мероприятия вызовут у тех стран, чьи экономики начнут страдать, вполне закономерную реакцию в виде соответствующих «защитных таможенных пошлин», и всё вернётся на круги своя.
Для достижения тех же целей может применяться и «валютный демпинг», заключающийся в обесценении национальной валюты ниже определяемого объективными обстоятельствами её курса. В условиях фиксированных курсов, определяемых механизмами работы золотомонетного стандарта и золотодевизного стандарта, валютный демпинг осуществляется путём необоснованного занижения государством курса своей национальной валюты.
Однако, приемлемый для него результат получается лишь тогда, когда внутреннее обесценение национальной валюты оказывается сильнее падения её курса по отношению к иностранным валютам, что делает экспорт более привлекательным по сравнению с поставками товаров в национальную экономику. В ином случае получается обратный эффект, поскольку импорт оказывается выгоднее внутреннего производства и платёжный баланс страны ухудшается.
В случае свободного образования курсов валют, по крайней мере, если нет явно вычисляемого инварианта денежной массы, курс национальной валюты можно опустить посредством её необеспеченной эмиссии. Способствует решению данной задачи, как выяснится в главе 6 и отказ от практики перечисления всех платежей в страну в её национальной валюте.
Правда, хотя валютный демпинг различить труднее, чем товарный демпинг, его также идентифицируют и борются с ним при помощи тех же защитных валютных пошлин. И для того, чтобы затуманить ситуацию некоторые страны практикуют использование «множественных валютных курсов» или на разные группы товаров.
Если экспорт какого-либо товара государству выгодно стимулировать, то оно, увеличивая получаемую от его продажи в иностранной валюте выручку в национальной валюте, оно соответствующий ему «дифференциальный валютный курс» по отношению к своей национальной валюте определяется ниже среднего уровня. Конечно же, в отношении товаров, в экспорте которых страна не заинтересована, уменьшая получаемую от их реализации выручку в национальной валюте, их дифференциальный валютный курс государство задаёт на уровне, выше среднего.
Разумеется, жизнь может заставить проводить государству такую политику также и в отношении импорта или только одного импорта. Здесь на нужные стране товары задаются низкие дифференциальные валютные курсы, и потому затраты на их покупку в национальной валюте оказываются невысокими.
Когда же имеет смысл ограничить ввоз в страну определённых товаров, то такая мера достигается высокими значениями связанных с ними дифференцированных валютных курсов. Повышая цену на них на внутреннем рынке, государство такими мерами сбивает спрос на всё то, без чего вполне, пусть лишь только по его мнению, можно обойтись.
Безусловно, за все меры по стимулированию экспорта и ограничению импорта, в конечном счёте, приходится платить населению, которое может не только ограничиваться в своём потреблении, но и страдать от инфляции в экономике, рождаемой его неудовлетворённым спросом. Наиболее тяжёлой формой такой эксплуатации своих граждан является валютный демпинг, в своём чистом виде поднимающий стоимость всего импорта и цены на него.
Однако, следует отчётливо понимать, что все такие меры, по свей природе направленные на реализацию нормирования нерыночными методами, как и аналогичная им карточная система, если и могут исправить ситуацию, то лишь на какое-то время, обычно весьма непродолжительное. И, если они не будут использованы как точка опоры для реального оздоровления ситуации, которое не встретит возражений у контрагентов страны по международной торговле, то вносимые ими в рыночные сигналы искажения рано или поздно породят в национальной экономике крайне негативные тенденции.
Очевидно, по крайней мере, если исходить из здравого смысла, что действия по нормализации ситуации должны быть оформлены в виде грамотно составленного и вполне реализуемого плана. Создав, пусть и не сразу, актив платёжного баланса страны, позволяя накапливать государству его официальные валютные резервы, и неизменно поднимая авторитет эмитируемой им валюты, такие шаги рано или поздно создадут условия, когда международный валютный рынок начнёт воспринимать национальную валюту страны как свободно конвертируемую валюту, и она может быть объявлена таковой.
Однако, не стоит думать, что профицит платёжного баланса всегда является благом. Как выяснится ниже, он усиливает курс национальной валюты, и при больших своих значениях становится опасным.
И здесь государству также приходится вводить валютное регулирование. И, хотя оно, как и в случае дефицита платёжного баланса, направлено на достижение тех же целей, сущность применяемого тут инструментария воздействия на ситуацию оказывается прямо противоположной.
Действительно, в такой ситуации государство всемерно способствовать оттоку денег из своей национальной экономики и препятствовать притоку их в свою страну. Конечно же, в первую очередь сказанное относится к любым инвестициям и капиталам, а не к средствам, привлекаемых для оплаты текущих операций.
Вполне естественно, что агентам национальной экономики в таких условиях создаются условия лучше, чем для всех остальных. Как крайняя мера, страна может вообще отказаться от привлечения к себе инвестиций и капиталов из-за рубежа.
Если та или иная национальная валюта окажется слишком распространённой за пределами страны, то меры валютного контроля смогут быть эффективными лишь тогда, когда их совместно осуществляют несколько государств, хотя роли отдельных стран в таком процессе могут быть различны. Важно лишь, чтобы такие действия осуществлялись, насколько такое вообще возможно, на условиях эквивалентного обмена или имелось на лицо стремление к его достижению.
Проблемы образования курсов валют. Продемонстрированное обсуждение проблемы конвертации валют показывает, что её обеспечение в отношении любой валюты является весьма сложной задачей. И даже в эпоху золотомонетного стандарта, а затем и золотодевизного стандарта, когда роль связующего элемента между уровнями затрат производств, осуществляемых в различных национальных экономиках, играло золото, здесь существовали проблемы.
Как отмечалось в главе 4, особенности функционирования рынка могли отвлечь золото из одной страны, вызывая там депрессию из-за сжатия денежной массы и вызвать инфляцию там, куда перетекал драгоценный металл, таким своим фактом заставлявший увеличивать государство денежную массу своей национальной валюты в обращении сверх реально нужных потребностей. Подобные моменты создавали значительные неудобства, и потому после отказа от золотодевизного стандарта, когда золото окончательно утратило свою роль денег в обычных условиях, в международных экономических отношениях перешли на свободное образование курсов валют под действием спроса на них и их предложения.
Очень важной особенностью валютных рынков является то обстоятельство, что агенты рынка, осуществляющие предложение какой-либо валюты, предъявляют спрос на ту валюту, которую они хотят приобрести взамен. Совмещение здесь происходит полное, и, когда одна валюта относительно другой дешевеет или дорожает, то курс другой относящейся к делу валюты относительно данной валюты, наоборот, усиливается или ослабляется.
Пренебрегая пока тем обстоятельством, что не все платежи в страну осуществляются в её национальной валюте, следует признать факт роста спроса на национальную валюту страны на фоне увеличения поступлений в её платёжном балансе с одновременным уменьшением спроса на все прочие иностранные валюты по причине подъёма их предложения. Конечно же, выплаты в рамках платёжного баланса приводят к росту спроса на иностранные валюты и его падению на национальную валюту, поскольку в таких условиях её предложения не может не стать больше.
Иначе говоря, исходя из спроса и предложения на валютном рынке, можно заключить, что профицит платёжного баланса страны усиливает её национальную валюту, а дефицит её платёжного баланса её ослабляет. Учитывая, что основой для расчёта финансовой позиции страны в международной торговле, а, значит, и курса её валюты, является состояние её баланса текущих операций, возможно, скорректированного на сальдо динамики долгосрочных вложений в страну иностранных инвестиций, государства получают инструмент для контроля над ситуацией.
Из-за динамичного характера экономики, отражающей пластичность Мироздания, определяемые на рынках «свободные курсы валют» подвержены изменениям. Если сосредоточиться лишь на вопросах товарного обмена, не принимая во внимание аспекты производства товаров, то становится понятно, что выигрыш от колебаний курсов валют получают агенты мировой экономики, в своей повседневной деятельности делающие ставки на растущие сейчас валюты.
Вне всяких сомнений, поскольку валютные курсы отражают соотношения издержек производства, включая приемлемую для настоящего момента норму нормальной прибыли, в разных странах, их колебания, по крайней мере, резкие, вредны. Краткосрочной мерой их регулирования являются «валютные интервенции», чья реализация зависит от тенденции, испытываемой курсом подвергаемой воздействию валюты.
Если он падает, то уполномоченные государственные органы, если существует на то договорённость, то и другой страны, скупают свою слабеющую валюту, предлагая рынку ту валюту, которая для него сейчас является приемлемей и потому менее склонна к падению. Когда же национальная валюта страны растёт, то интервенцию против неё осуществляют те государства, которым подобное тенденция развития событий неприемлема.
Источником финансирования таких операций являются государственные резервы осуществляющей валютную интервенцию страны. Они либо формируются заранее во времена избыточных поступлений нужной валюты, либо, когда таких запасов нет, то путём взятия кредита в данной иностранной валюте, нередко выдаваемого государством, для которого она является национальной валютой, или агентами её экономики.
Что же касается глобальных изменений, то такими мерами им противодействовать невозможно, да и не нужно, поскольку антиномичный характер окружающего мира рано или поздно, посредством отражающих инерцию Мироздания сил противодействия остановит такую тенденцию и зафиксирует значение курса на адекватном сложившимся обстоятельствам уровне. Государству остаётся, оставаясь в рамках энергоинварианта своей национальной валюты или кратковременно отклоняясь от него, обеспечить гладкость перехода.
Дело в том, что усиление курса национальной валюты против иностранных валют ведёт к уменьшению связанных с ними заграничных рынков сбыта продукции национальной экономики. Возникающее затем уменьшение экспорта обладает дефляционным эффектом, компенсирующим порождаемые чрезмерным для возможностей национального рынка
