«Концентрация банков». «The Atlantic Monthly». 1903, август.
Г. Фёлькер. «Формы объединения и участия в прибылях в немецкой крупной промышленности». «Schmoller’s Jahrbuch». XXXIII том.
Л. Эшвеге. «Революционизирующие тенденции в немецкой железной промышленности». «Die Bank», 1909, апрель.
Дж. Кокберн Макдональд. «Экономическое влияние концентрации капитала в немногих руках». «Институт банкового дела», 1900, октябрь. NB (?) с. 70 и след. (сокращаю) Таблица обзора важнейших событий, оказавших влияние на развитие немецкого банкового дела во вторую эпоху:
1871-2: окончание войны. 5 миллиардов. «Бурный» подъем…
«Начало картелирования промышленности»… 1873. Кризис 1874-8. Депрессия.
1879-82. Хозяйственный подъем. Грюндерство. 1883 Золотая валюта. (Союз с Австрией.) 1883-87. Депрессия. (1887. Союз с Италией.)
346
В. И. ЛЕНИН
1888-90. Подъем. Грюндерство. Спекуляция.
1891-94. Депрессия.
1891. Крах многих берлинских банков.
1895. Начало подъема.
1896-7. Усиление подъема. Блестящее развитие электротехнической промышленности.
1897. Образование «Рейниш-Вестфелишес роэйзенсинди-кат».
1898-1900. Высокая конъюнктура.
1899. Высшая точка реорганизаций, учреждений обществ и эмиссий.
1900/1. Кризис. Падение горнопромышленных ценных бумаг, крах многих банков. «Энергичное вмешательство крупных банков. Усиление развития концентрации»…
1901/2. «Длительная и особенно повышенная потребность в деньгах»… основание «Юнайтед Стейтс стал корпорейшн».
1902-6. «Оживление».
1904. Основание «Штальверкфербанд». Бурное развитие концентрации.
1907. Американский кризис. Повышение учетного % до 771/2% 1908. Окончание острого кризиса в Америке. «Оживление». Ликвидность денег.
1909. Усиление ликвидности денег etc.
1910: Прогрессивное улучшение… (4 издание, с. 76) 1895-1900 «в первый раз избыток иммиграции» (с. 75) Из новой литературы NB: Д-р Макс Аугс тин. «Развитие сельского хозяйства в Соединенных Штатах». Мюнхен, 1914. (4 марки.) В. Викк. «Маленький Меркурий». Цюрих, 1914. (416 стр.) («Коммерческий справочник»).
В 4-м издании Риссер об иностранных (за границей помещаемых) капиталах говорит (стр. 426 след.):
347
ТЕТРАДЬ «?» («ТЭТА»)
Германия (в 1905 г.) по крайней мере 24-25 м и л-л иардов марок (теперь «несомненно» «далеко перешагнула», стр. 436 in fine), в том числе 16 миллиардов марок иностранных ценных бумаг…
«Из всего количества ценных бумаг Франции, которое Эдмонд Тэри («Экономический прогресс Франции»… с. 307) в конце 1908 определял в 100 миллиардов франков, Неймарк в 1906 году — в 97-100 миллиардов франков (с доходом в 41/2 миллиарда франков), по исчислению Тэри в конце 1908 года около 381/2 миллиарда франков приходилось на иностранные ценные бумаги.
Исчисления, конечно, очень расходятся, но ежегодный прирост, по крайней мере в размере 1 миллиарда -франков, признают все. Анри Жермэн, бывший директор «Креди Лионе», исчислял это ежегодное увеличение (в годы, непосредственно предшествовавшие 1905 году) в l1/2 миллиарда франков, Поль Леруа-Больё недавно даже в 21/2 миллиарда франков.
Общую сумму английских вложений капиталов за границей известный английский финансовый политик сэр Эдгар Спейер в докладе в Институте банкового дела («Некоторые соображения по поводу национальных финансов») 7. VI. 1900 оценивал в 2 500 миллионов фунтов стерлингов, значит круглым счетом около 50 ми л ли а р-дов марок, с ежегодным доходом в 110 миллионов фунтов (х), между тем как для конца 1910 года он определяет эту общую сумму в докладе, прочитанном в Либеральном колониальном клубе, в 3 500 миллионов фунтов стерлингов или около 70 миллиардов марок.
Эта оценка приблизительно соответствует оценке, которую дал Джордж Пэйш для 1907/8 года и которая составляет для этого времени 2 700 миллионов фунтов, значит около 54 миллиардов марок, сумму, которая в почти равных долях распределяется между Индией и колониями, с одной стороны (1 312 миллионов фунтов), и за границей (1 381 миллион), с другой. Тот же автор принимает для конца 1910 г. 3 192 миллиона фунтов или около 64 миллиардов марок и оценивает в докладе, прочитанном в Королевском статистическом обществе, доходы от английских инвестиций за границей для 1911, на основании годичного отчета комиссаров по внутренним
348
В. И. ЛЕНИН
государственным доходам, приблизительно в 180 миллионов фунтов; однако сэр Феликс Шустер во время дискуссии по поводу доклада Спейера от 27. V. 1911 счел это преувеличенным» (с. 427).
«Между прочим, в этом докладе вполне законно указывается, что усиленный экспорт, сильная эмиссия заграничных ценных бумаг и большой деловой подъем являются только различными формами проявления того же самого явления. Во втором докладе один отрывок имеет заголовок: Экспорт английского капитала — главная причина процветания империи» (с. 426).
349
ТЕТРАДЬ
«?»
(«ЙОТА»)
Лифман. «Общества участия и финансирования». [1-13] «Die Neue Zeit», 1911 (о войне NB) и 1912 (между прочим о Соединенных Штатах Европы). [15-20] «Finanz-Archiv»: 1915. [21] Статистика эмиссий. [23] Эггеншвилер.
Крон (об Аргентине NB).
Пэйш. [25-26] Мюльгаупт. «Молочный картель». [27-30] Союзы капиталистов о войне. [31-34] Крэммонд. Англия и Германия. [35-36] Сэйл. Япония versus Англия. [37-38]
ЛИФМАН. «ОБЩЕСТВА УЧАСТИЯ И ФИНАНСИРОВАНИЯ»
Профессор д-р Роберт Лифман. «Общества участия и финансирования». Иена, 19 0 9. (Исследование современного капитализма и сущности ценных бумаг) (Х + 495). [сравнить особенно стр. 1 1 выписок] ((Автор — махровый дурак, как с торбой возящийся с дефинициями — преглупыми — все вокруг словечка субституция». Ценны фактические данные, большей частью совсем сырые. Противник трудовой теории стоимости
350
В. И. ЛЕНИН
с. 104-449: «Описательная часть». Теоретическая часть = вздор число владельцев акций с. 9: — против Зомбарта за его следование «совершенно по пути» трудовой теории стоимости Рикардо — Маркса. с. 33: «В Пруссии число владельцев акций составляет только 2% населения». Больше в Англии и Америке. «Согласно оценке в законопроекте по обложению акционерных обществ 1909 г. средняя сумма владения акциями в Пруссии не достигала даже 10 000 марок. Это владение распределялось примерно между 7 0 0 0 0 0 лиц. Однако все оценки подобного рода весьма не точны» (34). «Общих статистических данных относительно объема развития фондового капитала в настоящее время не имеется… По Филипповичу («Основы», 7-е издание, с. 164) 40% английского национального богатства представляют собой «капиталы в ценных бумагах» (т. е. фонды и ипотеки). Шмоллер (статистические приложения к стенографическим отчетам биржевой анкетной комиссии 1892/3) высчитал в 1892 г., что в Пруссии около 16-20 миллиардов марок, т. е. приблизительно 1/4 всего прусского капитала, вложены в фонды. Зомбарт («Немецкое народное хозяйство в 19 веке», с. 224) определяет для Германии в 1900 г. фондовый капитал в 31-32 миллиарда марок» (37). «Эта сумма для настоящего времени безусловно слишком мала; воплощенный в фондах капитал Германии следует считать в 45-50 миллиардов марок, что составляет все же приблизительно лишь 1/5 народного богатства Германии, оцениваемого в 250 миллиардов марок» (37).
В Америке (X) в 1904 г. — 107 миллиардов долларов национального имущества. Около 1/3 — фондовый капитал. «Для Англии он (X) указывает фондовый капитал в 26 миллиардов долларов, для Франции — в 191/2 мил-лиарда долларов. Общеевропейский фондовый капитал составляет около 75 миллиардов долларов» (38). (X) Чарлз А. К о н э н т. «Концентрация капитала в Нью-Йорке и те, которые управляют ею». «Bankers’Magazine». Ноябрь 1907 г. (цитировано, с. 38).
351
ТЕТРАДЬ «?» («ЙОТА»)
Итак: фондовый Америка 35 млрд. долларов капитал, Англия 26 » » Франция 19.5 » » 58.0 75 Германия 12.5 » » 58 93.0 разница 17 X 5 = 465 млрд. франков [а Неймарк считает 6 0 0] 44: … «чрезвычайное переплетение всех экономических интересов»…
51: «Унион» (горнопромышленное etc. акционерное общество в Дортмунде) ((об нем и Штиллих а с. 38 и 41*)). Основано в 1872. «Акционерный капитал в сумме почти 40 миллионов марок был выпущен в 1872; курс поднялся до 170%, когда общество за 1 операционный год выплатило 12% дивиденда. Однако после этого выплата дивидендов прекратилась до 1880, и уже в 1875 долж- (12%-0%) но было быть предпринято впервые одно из тех мероприятий по оздоровлению, которые с тех пор повторялись почти в каждый период неблагоприятной конъюнктуры… Главными потерпевшими оказывались всякий раз постоянные держатели акций» **.
«Но даже в тех случаях, когда акционерные общества при основании ставят себе не эти цели («спекуляцию фондами»), все же случается, что предприятия, преследующие иные цели, фактически в большей или меньшей мере переходят исключительно на спекуляцию фондами. Это может происходить отчасти потому, что акционеры в недостаточной степени интересуются деятельностью своих Директоров, отчасти же вследствие того, что последние в этом отношении вводят их в заблуждение» (67).
* См. настоящий том, стр. 26-27. Ред.
** См. В. И. Ленин. Сочинения, 4 изд., том 22, стр. 223. Ред.
352
В. И. ЛЕНИН
71: В разных странах разные типы обществ преобладают: В Америке — контроль над другими обществами, Германии — общества переема (Ubernahme-).
Франции — общества помещения капитала.
Голландии («как государство-рантье», с. 71) — тоже.
Бельгия — а 1а Германия.
Англия — общества помещения капитала (investment trusts)…
Ейдэльс. «Отношение немецких крупных банков к промышленности». Лейпциг, 1905.
Д-р Риссер. «К истории развития крупных немецких банков, с особым учетом тенденции к концентрации». 1906. с. 117 — один из многих примеров владения акциями бельгийского «Сосьете женераль» (31. XII. 1906 — акций и облигаций на 198 миллионов франков, тьмы обществ). с. 136-7. Примерчик: пример спекуляции Общество «Лондон энд колониэл файнэнс корпорейшн», «которое при основном капитале только в 21 745 ф. ст. получило в 1890 году 80 567 ф. ст. чистой прибыли = 370% капитала и выплатило 100% дивиденда».
Общество помещения капитала (Kapitalan-lagegesellschaft) — — «Акциенгезелынафт фюр рейниш-вест-фелише индустри». Основано в октябре 1871 (с. 156). хороший пример Дивиденд: 1872-35% -35 !! NB 1873-1883- 0 — 0 1884-1895- 3- 9% 1896-1899-10-21% 1900 -60% 60 1901-2 0 0 1905-6 -40% 40 1907-8 — 6- 4% Д-р Эмиль Вольф. «Практика финансирования etc.». Берлин, 1905.
Френсис Купер. «Финансирование предприятия». 2 тома. Нью-Йорк, 1906.
353
ТЕТРАДЬ «?» («ЙОТА»)
Эдуард Карроль. «Принципы и практика финансов». 1902 (Нью-Йорк).
В. Лотц. «Техника эмиссионного дела». В «Schmol-jer’s Jahrbuch». 1890, с. 393 и след.
«Итак, из использования обществ по помещению капитала, чтобы «обеспечить мелким владениям рентабельность крупных» (X), — ничего не вышло» (163). с. 6 4: «Кёльнский банкир Луи Гаген был членом наблюдательных советов в 35 предприятиях; «Дейче банк» по Ейдэльсу (X X) имел своих директоров в качестве членов наблюдательных советов в 101 ак-ционерном обществе, кроме того в 120 обществах своих собственных членов наблюдательных советов» (с. 64). (X) Иоргенс, с. 45-6. (XX) Ейдэ ль с. «Отношение немецких крупных банков к промышленности». 1905.
Эффекты выпускаются по много раз разными обществами на одну и ту же ценность.
Пример (американский)… «их (этих железнодорожных обществ) инвентарный капитал 5 раз повторяется в фондовом капитале обществ, под прямым или косвенным контролем которых они находятся» (182).
Ч. А. Конэнт. «Тенденции современных банков» («Bankers’ Magazine», 1905).
1000% и кризис Общество «Нозерн пасифик рейлуэй ком-пани». Капитал = 80 миллионам долларов Учредительских акций. Борьба Харримана и X илла. X и л л приобрел на 15 миллионов учредительских акций. «Благодаря этому «рейду» (атаке) курс акций общества «Нозерн пасифик рейлуэй компани» был взвинчен почти до 1000%… 9. V. 1901 разразился бир-евой кризис, благодаря которому разорилось большое количество мелкого люда, между тем
354
В. И.
