колеблются свободно, однако це-
нообразующие факторы достаточно стабильны, чтобы цены коле-
бались в каком-то умеренном диапазоне.То же самое можно сказать
о системе колеблющихся валютных курсов.Нестабильность валют-
ных курсов является симптомом нестабильности соответствующей
экономической структуры. Снятие этого симптома путем админи-
стративного замораживания валютного курса не излечивает труд-
ностей, приведших к нестабильности, а только делает привыкание
к ним еще болезненней.
Меры, необходимые для существования
свободного золотого и валютного рынка
Быть может, конкретные выводы из вышеизложенного станут яс-
нее, если я перечислю меры, которые, по моему мнению, следует
принять Соединенным Штатам для обеспечения подлинно свобод-
ного рынка для золота и иностранной валюты.
1.Соединенные Штаты должны снять с себя обязательство
покупать и продавать золото по фиксированной цене.
2.Нынешние законы,запрещающие частным лицам вла-
деть золотом и заниматься его куплей-продажей,следует
отменить,чтобы снять ограничения на цену,по которой
покупается и продается золото,по отношению к любому
другому товару или финансовым активам,включая валю-
ты других стран.
3.Следует отменить действующий ныне закон,по которо-
му Резервная система обязана держать золотые сертифика-
ты,равные 25% ее денежных обязательств.
4.Когда речь заходит о полной ликвидации программы
поддержания цен на золото (так же как цен на пшеницу),
главная трудность касается переходной стадии: что делать
с накопившимися государственными запасами? Я лично
| 94 |
думаю,что в обоих случаях государство должно немедлен-
но восстановить свободный рынок,предприняв шаги 1 и 2,
а в конечном итоге ему следует избавиться от всех своих за-
пасов.Однако государству,видимо,имеет смысл избав-
ляться от своих запасов постепенно.Что касается пшени-
цы,то мне всегда казалось,что тут должно хватить пяти
лет,поэтому я предлагаю,чтобы государство обязалось из-
бавляться от одной пятой своих запасов в течение каждого
года.Такого же периода должно,в общем-то,хватить и для
золота.В связи с этим я предлагаю,чтобы государство за
пять лет продало с аукциона на свободном рынке весь свой
золотой запас.При наличии свободного рынка для золота
частные лица,возможно,сочтут,что складские квитанции
(warehouse certificates) куда удобнее самого золота.Если
так,то частные предприниматели наверняка предоставят
услуги по складированию золота и выдаче квитанций.С ка-
кой стати складирование золота и выдача соответствую-
щих квитанций должны быть национализированным
предприятием?
5.Соединенные Штаты должны также объявить,что не
станут устанавливать никакого официального обменного
курса доллара по отношению к другим валютам,и,кроме
того,не станут заниматься никакой спекулятивной или
иной деятельностью с целью повлиять на обменный курс.
Тогда обменный курс будет устанавливаться на свободном
рынке.
6.Эти меры вступят в противоречие с обязательствами по
поддержанию официального долларового паритета,лежа-
щими на нас как на члене Международного валютного
фонда.Однако Фонд счел возможным согласовать со
своим уставом отказ Канады от установления паритета
и согласился на то,чтобы у канадцев был колеблющийся
курс.Нет никаких оснований,чтобы он не сделал того же
самого и для США.
7.Другие страны могут изъявить желание привязать свою
валюту к доллару.Это их личное дело,и у нас не будет ника-
ких причин возражать против этого,покуда мы не взяли на
себя обязательства покупать или продавать их валюту по
фиксированной цене.Им удастся привязать свою валюту
к нашей только посредством какой-то одной или несколь-
ГЛ А ВА I V. М Е Ж Д У Н А Р ОД Н Ы Е Ф И Н А Н С О В Ы Е И ТО Р ГО В Ы Е О Т Н О Ш Е Н И Я
| 95 |
ких мер из тех,что перечислены выше: через использова-
ние или накопление резервов,координирование своей вну-
тренней политики с американской и усиление или ослабле-
ние прямого контроля над торговлей.
Снятие государственных ограничений на торговлю
Система типа вышеочерченной раз и навсегда разрешит проблему
платежного баланса. Не будет никаких шансов на образование де-
фицита,который заставит наших государственных чиновников ид-
ти на поклон к другим странам и центральным банкам с просьбой
о помощи,президент США не будет вести себя наподобие взмылен-
ного провинциального банкира,старающегося восстановить дове-
рие к своему банку, а администрация, проповедующая свободную
торговлю,не будет вынуждена вводить ограничения на импорт или
приносить важные национальные и личные интересы в жертву три-
виальному вопросу о том, каким именем называть валюту, в кото-
рой совершаются платежи. Платежи будут всегда сбалансированы,
поскольку цена — курс обмена иностранных валют — сможет сво-
бодно создавать баланс. Никто не сумеет продать доллары, если не
найдет на них покупателя,и наоборот.
Таким образом, система колеблющихся валютных курсов
позволит нам быстро продвигаться по прямому пути к полной сво-
боде торговли товарами и услугами (исключая только обдуманное
вмешательство,которое может быть оправдано чисто политически-
ми и военными причинами,например,запрет на продажу стратеги-
ческих товаров коммунистическим странам). Пока мы продолжа-
ем укладываться в прокрустово ложе фиксированных валютных
курсов,мы не в состоянии взять твердый курс на свободную торго-
влю.Возможность ввода таможенных пошлин или прямого контро-
ля следует оставить про запас и использовать в случае нужды в каче-
стве выпускного клапана.
Система колеблющихся валютных курсов имеет и дополни-
тельное преимущество: она обнажает ошибочность софизма, со-
державшегося в наиболее распространенном аргументе против сво-
бодной торговли, согласно которому «низкая» заработная плата
в других странах каким-то образом вызывает необходимость вве-
дения таможенных пошлин для защиты «высокой» заработной пла-
ты в США. Если японский рабочий получает 100 йен в час, то какая
у него зарплата по сравнению с американским рабочим, получаю-
щим 4 доллара в час:высокая или низкая? Все зависит от обменного
| 96 |
курса.А чем определяется обменный курс? Необходимостью балан-
сировать платежи,то есть делать так,чтобы мы могли продать япон-
цам примерно столько же,сколько они могут продать нам.
Представим себе для простоты картины, что торговлей за-
нимаются только две страны — Япония и США — и что при каком-
то валютном курсе, скажем, 1000 йен за доллар, японцы оказались
в состоянии произвести все товары,годные для внешней торговли,
дешевле,чем американцы.При таком валютном курсе японцы смо-
гли бы продать нам многое, а мы им — ничего. Предположим, что
мы платим бумажными долларами. Куда девать доллары японским
экспортерам? Есть они их не могут,хранить тоже,и жить в них нель-
зя.Если бы им захотелось просто хранить их,то печатание долларо-
вых купюр сделалось бы у нас великолепной статьей экспорта и по-
зволило бы нам получать от японцев все радости жизни почти
бесплатно.
Но японские экспортеры, конечно, не захотят просто хра-
нить у себя доллары.Они захотят продать их за йены.При нашей ис-
ходной посылке за один доллар они не могут купить ничего, что
нельзя было бы купить меньше,чем за тысячу йен,которую при на-
шей посылке дают при обмене за доллар. Это относится и к другим
японцам.Зачем же тогда обладателю йен давать до тысячи йен за дол-
лар,если на доллар можно купить меньше,чем за тысячу йен? Никто
и не даст.Чтобы японский экспортер обменял свои доллары на йены,
ему придется согласиться на меньшее количество йен: цена доллара
в йенах должна будет упасть ниже тысячи йен, или, что то же самое,
цена йены в долларах должна будет превысить одну тысячную долла-
ра. Но при 500 йенах за доллар японские товары станут для амери-
канцев вдвое дороже,чем раньше,а американские товары сделаются
для японцев вдвое дешевле.Японцы больше не смогут продавать все
товары дешевле,чем американские производители.
Где же остановится цена на йену в долларах? На том уровне,
который гарантирует,что все экспортеры смогут при желании про-
дать доллары,полученные ими за экспортируемые в Америку това-
ры, импортерам, которые используют их для закупки товаров
в Америке.Грубо говоря,на том уровне,который необходим для то-
го, чтобы стоимость американского экспорта (в долларах) равня-
лась стоимости американского импорта (тоже в долларах). «Грубо
говоря», потому что точная формулировка потребовала бы учесть
капитальные операции,подарки и т.д.Но главного принципа все это
не меняет.
ГЛ А ВА I V. М Е Ж Д У Н А Р ОД Н Ы Е Ф И Н А Н С О В Ы Е И ТО Р ГО В Ы Е О Т Н О Ш Е Н И Я
| 97 |
Следует заметить, что в нашем изложении ничего не гово-
рится об уровне жизни японского и американского рабочего. Про-
сто это не имеет отношения к делу. Если у японского рабочего уро-
вень жизни ниже, чем у американского, то это из-за того, что он
в среднем менее производителен,чем американец (с учетом его ква-
лификации, объема капитала, количества земли и прочих вещей,
играющих роль в трудовом процессе). Если американец, скажем,
в среднем в четыре раза продуктивнее японского рабочего, невы-
годно использовать его на производстве товаров,при изготовлении
которых его производительность менее чем в четыре раза превы-
шает японскую.Лучше производить товары,при изготовлении ко-
торых он работает продуктивнее, и обменивать их на товары, при
изготовлении которых он работает менее продуктивно. Таможен-
ные пошлины не способствуют подъему уровня жизни японского
рабочего и не защищают высокого уровня жизни рабочего амери-
канского.Они,напротив,понижают уровень жизни в Японии и ме-
шают расти уровню жизни в США.
Установив, что следует переходить к свободной торговле,
остается выяснить, как это сделать. Метод, который мы использо-
вали в прошлом,состоял в заключении с другими странами догово-
ров о взаимном сокращении таможенных пошлин.Этот подход ка-
жется мне неверным.Во-первых,замедляется ход дела.Быстрее идет
тот, кто идет в одиночку. Во-вторых, складывается ложный взгляд
на проблему.Возникает впечатление,что таможенные пошлины по-
могают стране, которая их вводит, но вредят другим странам и что
если мы понижаем таможенные пошлины, то отказываемся от ка-
кой-то выгоды и должны поэтому получить что-то взамен в форме
снижения таможенных пошлин, введенных другими странами.
В действительности дело обстоит совсем не так.Наши таможенные
пошлины вредят нам точно так же, как другим странам. Отказав-
шись от таможенных пошлин, мы оказались бы в выигрыше, даже
если бы другие страны не последовали за нами2.Разумеется,мы вы-
гадаем еще больше,если они понизят таможенные пошлины у себя,
но мы выгадаем и без этого.Наш личный интерес и их личный инте-
рес не конфликтуют,а совпадают.
По моему мнению, было бы куда лучше, если бы мы начали
переходить к свободной торговле в одностороннем порядке,как сде-
| 98 |
2 Можно представить себе исключения из этих правил, но, насколько я могу
судить, это будут скорее теоретические курьезы, чем релевантные практические
возможности.
лала в XIX веке Англия, отменив Хлебные законы. Наше политиче-
ское и экономическое могущество вырастет безмерно,как это про-
изошло тогда с Англией.Мы великая страна,и нам не пристало тре-
бовать от Люксембурга взаимных послаблений, чтобы понизить
таможенные пошлины на люксембургские товары, или одним ма-
хом выбрасывать с работы тысячи китайских беженцев, вводя
импортную квоту на гонконгский текстиль. Будем верны своему
предназначению и будем задавать шаг, вместо того чтобы нехотя
плестись позади.
Для простоты дела я рассуждал здесь о таможенных пошли-
нах, однако, как уже отмечалось, другие виды ограничений могут
создавать торговле еще большие препятствия,чем таможенные по-
шлины. Мы должны избавиться от всех ограничений. Быстро реа-
лизуемая,но в то же время пошаговая программа будет заключать-
ся в принятии законов, согласно которым все импортные квоты
и прочие количественные ограничения, независимо от того, введе-
ны ли они нами или приняты другими странами в «добровольном»
порядке, будут подниматься на 20% в год, пока не поднимутся на-
столько высоко, что потеряют всякий смысл и будут отменены во-
обще, а все таможенные пошлины будут понижаться на одну деся-
тую их нынешнего уровня каждый год в течение десяти лет.
Мало какие меры смогут лучше послужить делу свободы
у нас в стране и за рубежом, чем эти. Вместо того чтобы давать суб-
сидии иностранным государствам в виде экономической помощи
(и тем самым поддерживать социализм),налагая в то же время огра-
ничения на товары,которые они сумели произвести (и препятствуя
тем самым свободному предпринимательству), мы можем занять
последовательную и принципиальную позицию. Мы можем зая-
